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時(shí)間：2020年03月31日
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復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，3月中國(guó)制造業(yè)PMI大幅反彈至榮枯線上
3月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)較上月大幅反彈16.3個(gè)百分點(diǎn)至52%。分析師指出，隨著一系列促進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的措施逐漸落地，未來(lái)PMI或繼續(xù)回升。
隨著國(guó)內(nèi)新冠疫情緩解，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速推進(jìn)，3月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)較上月大幅反彈16.3個(gè)百分點(diǎn)至52%。分析師指出，隨著一系列促進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的措施逐漸落地，未來(lái)PMI或繼續(xù)回升。
數(shù)據(jù)發(fā)布前，界面新聞采集的7家機(jī)構(gòu)預(yù)估中值顯示，3月中國(guó)制造業(yè)PMI為44%。PMI指數(shù)在50以上，反映經(jīng)濟(jì)總體擴(kuò)張;低于50，反映經(jīng)濟(jì)衰退。2月中國(guó)制造業(yè)PMI錄得35.7%，創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)以來(lái)最低水平。
3月以來(lái)，全國(guó)復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)加速。工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開(kāi)工率為98.6%，中小企業(yè)復(fù)工率達(dá)到76%。
在復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速下，關(guān)鍵生產(chǎn)指標(biāo)出現(xiàn)明顯改善。新時(shí)代證券監(jiān)測(cè)的高頻數(shù)據(jù)顯示，3月，發(fā)電耗煤量環(huán)比增長(zhǎng)33.6%，比上月回升69.3個(gè)百分點(diǎn);高爐開(kāi)工率環(huán)比增長(zhǎng)2.9%，比上月提升8.6個(gè)百分點(diǎn)。
粵開(kāi)證券首席宏觀研究員張德禮對(duì)界面新聞表示，由于復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，制造業(yè)PMI顯著回升在預(yù)期之內(nèi)。目前國(guó)內(nèi)疫情基本得到控制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)仍是重點(diǎn)，預(yù)計(jì)制造業(yè)PMI將繼續(xù)回升。
財(cái)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明對(duì)界面新聞表示，目前國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，有助于生產(chǎn)生活活動(dòng)的恢復(fù)，但海外疫情處于擴(kuò)散期，不利于全球產(chǎn)業(yè)鏈的恢復(fù)，出口訂單面臨減少或取消的困境。他預(yù)計(jì)，PMI指數(shù)總體將穩(wěn)中趨升，如果下半年全球疫情好轉(zhuǎn)，將有更好的表現(xiàn)。
針對(duì)海外疫情可能對(duì)中國(guó)制造業(yè)帶來(lái)的壓力，工信部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌周一在國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制發(fā)布會(huì)上說(shuō)，有關(guān)部門(mén)正在研究如何穩(wěn)定出口導(dǎo)向型制造業(yè)企業(yè)，給予資金扶持、政策扶持，解決這類(lèi)企業(yè)面臨的生存問(wèn)題。特別是要根據(jù)國(guó)際疫情防控形勢(shì)的變化，進(jìn)一步加強(qiáng)政策研究和儲(chǔ)備，實(shí)時(shí)出臺(tái)扶持政策。
張德禮認(rèn)為，雖然海外疫情將對(duì)PMI中的新出口訂單和生產(chǎn)層面產(chǎn)生影響，但如果內(nèi)需能得到有效提振，短期內(nèi)應(yīng)能對(duì)沖海外帶來(lái)的負(fù)面影響。
3月27日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議分析國(guó)內(nèi)外新冠肺炎疫情防控和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，加大宏觀政策對(duì)沖力度，有效擴(kuò)大內(nèi)需，全面做好“六穩(wěn)”工作，動(dòng)態(tài)優(yōu)化完善復(fù)工復(fù)產(chǎn)疫情防控措施指南，力爭(zhēng)把疫情造成的損失降到最低限度，努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，確保實(shí)現(xiàn)決勝全面建成小康社會(huì)、決戰(zhàn)脫貧攻堅(jiān)目標(biāo)任務(wù)。
分析師認(rèn)為，本次會(huì)議是重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，1-2月是控制疫情為主，2-3月是兼顧控制疫情和恢復(fù)生產(chǎn)，接下來(lái)要在兼顧控制疫情和恢復(fù)生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，有效擴(kuò)大內(nèi)需，彌補(bǔ)外需不足，對(duì)沖疫情影響，幫助企業(yè)和民眾渡過(guò)難關(guān)。因此，可以預(yù)見(jiàn)宏觀政策將更加積極有為，特別是財(cái)政政策將挑大梁。
交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智表示，接下去，要強(qiáng)化“六穩(wěn)”舉措，把前兩個(gè)月因?yàn)橐咔橥９ね．a(chǎn)失去的需求盡量彌補(bǔ)回來(lái)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)重回正常軌道。“不能讓疫情這樣的短期沖擊長(zhǎng)期化，財(cái)政政策要挑大梁，再繼續(xù)減稅降費(fèi)的同時(shí)，大力擴(kuò)大財(cái)政支出提升總需求。”他說(shuō)。
周一，中國(guó)人民銀行開(kāi)展500億元7天期逆回購(gòu)操作，結(jié)束公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)29連歇，同時(shí)將逆回購(gòu)利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)至2.20%，創(chuàng)本輪最大降息幅度。分析師指出，央行此舉標(biāo)志著貨幣政策進(jìn)入到加大逆周期調(diào)節(jié)力度的階段，這一方面是出于穩(wěn)定國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融的考慮，同時(shí)也是為后續(xù)發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債和特別國(guó)債營(yíng)造寬松的利率環(huán)境。
3月27日的政治局會(huì)議明確提出，要抓緊研究提出一攬子宏觀政策措施，適當(dāng)提高財(cái)政赤字率，發(fā)行特別國(guó)債，增加地方政府專(zhuān)項(xiàng)債規(guī)模，引導(dǎo)貸款市場(chǎng)利率下行，保持流動(dòng)性合理充裕。其中，適當(dāng)提高赤字率和發(fā)行特別國(guó)債均為首次提及。
分析師普遍預(yù)計(jì)，今年赤字率可能會(huì)提升至3.5%左右，特別國(guó)債發(fā)行額不低于1萬(wàn)億元，專(zhuān)項(xiàng)債券規(guī)?；?qū)⒃?.5萬(wàn)億元。
非制造業(yè)PMI方面，3月中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)錄得52.3%，比上月回升22.7個(gè)百分點(diǎn)。反映當(dāng)期全行業(yè)產(chǎn)出變化情況的綜合PMI指數(shù)比上月上升24.1個(gè)百分點(diǎn)，至53%。
(文章來(lái)源：界面新聞)
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