大反轉(zhuǎn)!科技股黯然失色 消費引基金扎堆關(guān)注

 

　　國內(nèi)疫情正在好轉(zhuǎn)，當(dāng)越來越多的企業(yè)按下“重啟鍵”后，金融機構(gòu)調(diào)研的工作也開始變得忙碌。

 

　　數(shù)據(jù)顯示，近一周來，食品、醫(yī)療等行業(yè)的上市公司接受了眾多金融機構(gòu)的扎堆調(diào)研。其中，主打醫(yī)療軟件業(yè)務(wù)的創(chuàng)業(yè)慧康接受公募和私募等機構(gòu)調(diào)研的家數(shù)最多，珠江啤酒、一心堂、西麥食品等食品、醫(yī)藥公司也被多家機構(gòu)扎堆調(diào)研。

 

　　3月初，通信、計算機等行業(yè)曾是機構(gòu)調(diào)研熱門，短短一個月，機構(gòu)調(diào)研的態(tài)度發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變。與此同時，食品飲料、醫(yī)藥生物也成為本月為數(shù)不多保持正增長的行業(yè)，熱炒的電子板塊本月漲幅墊底。但仍有一些半導(dǎo)體行業(yè)頭部公司接受了機構(gòu)調(diào)研。

 

　　醫(yī)藥消費吸引基金關(guān)注

 

　　突如其來的新冠肺炎疫情，打亂了眾多公司今年一季度的工作計劃，部分公司選擇將年報披露日期后延。除了近期率先發(fā)布年報的公司，在眾多機構(gòu)調(diào)研的目標中，醫(yī)療、食品行業(yè)的公司頗受關(guān)注。

 

　　上周(3月23日至29日)共有40余家公司接受了券商、公募、私募和保險資管等機構(gòu)的調(diào)研，較前一周家數(shù)略有增加。Wind數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)慧康、珠江啤酒、一心堂3家公司獲得上百家機構(gòu)密集調(diào)研，這三家公司屬于食品飲料、醫(yī)藥或醫(yī)療相關(guān)的行業(yè)。從被調(diào)研次數(shù)來看，珠江啤酒、索菲亞、永福股份、一心堂等公司最受機構(gòu)關(guān)注。

 

　　消費行業(yè)正在逐漸復(fù)蘇，珠江啤酒成為上周機構(gòu)調(diào)研最熱門的公司，共被134家機構(gòu)調(diào)研9次。其中，包括34家公募和67家私募。具體來看，珠江啤酒成為19家公募關(guān)注度最高的公司，包括南方基金、工銀瑞信基金、天弘基金等多家大型公募。

 

　　資料顯示，珠江啤酒是一家主營啤酒生產(chǎn)與銷售的食品飲料公司。2019年年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入42.22億元，歸母凈利潤4.97億元，同比增長35.77%。

 

　　西麥食品、金字火腿、海天味業(yè)等食品加工與肉類行業(yè)的公司也是公募的熱門調(diào)研目標。

 

　　與月初相比，被調(diào)研公司所處行業(yè)有明顯的區(qū)別。隨著海外疫情的逐漸擴散，電子、計算機、通信等行業(yè)受調(diào)研熱度出現(xiàn)下降，醫(yī)療行業(yè)愈發(fā)受到公眾的關(guān)注，上述獲百家機構(gòu)密集調(diào)研的公司中，創(chuàng)業(yè)慧康是一家主營互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療軟件服務(wù)的公司，一心堂是一家主營連鎖醫(yī)藥零售的公司。

 

　　與此同時，上周醫(yī)藥板塊漲幅大幅跑贏前期熱門的電子板塊，區(qū)間漲幅超過5%，相關(guān)醫(yī)藥主題ETF場內(nèi)價格震蕩上行。電子板塊近期大幅震蕩，截至3月30日，3月份以來區(qū)間跌幅接近20%，這也讓半導(dǎo)體ETF丟掉了同類年內(nèi)漲幅第一的寶座。

 

　　此外，深南電路、順絡(luò)電子等部分半導(dǎo)體行業(yè)公司也獲得了機構(gòu)的調(diào)研。

 

　　機構(gòu)最關(guān)注疫情影響

 

　　記者注意到，上周調(diào)研的話題均離不開“疫情”二字，各路金融機構(gòu)關(guān)注的點均在于公司經(jīng)營受疫情影響幾何，疫情之后又會有何規(guī)劃和變化?

 

　　3月26日，在創(chuàng)業(yè)慧康召開的視頻調(diào)研會議中，有機構(gòu)提問，疫情之后有關(guān)部門是否會加大公共衛(wèi)生上的投入，以及公司后續(xù)如何開拓互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院業(yè)務(wù)。創(chuàng)業(yè)慧康方面表示，此次新冠肺炎疫情結(jié)束后，國家勢必將推出更多行業(yè)政策，加速全國公共衛(wèi)生、傳染病防治領(lǐng)域的供給側(cè)改革，繼而有望驅(qū)動全國范圍內(nèi)區(qū)域衛(wèi)生信息系統(tǒng)的升級。本次疫情之后，有望加速互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療后續(xù)發(fā)展進程。

 

　　同日，在珠江啤酒的調(diào)研會議中，有機構(gòu)問到，歐洲杯、奧運會延期對全年銷量、費用投放的影響，公司的規(guī)劃和調(diào)整，是否會因疫情調(diào)低經(jīng)營目標等。珠江啤酒方面表示，大型的體育賽事是消費場景的轉(zhuǎn)移，如果沒有體育賽事，消費者還是會消費。估計不會對銷量有大的影響，只是對銷售策略、經(jīng)營思路有影響，會把原計劃聚焦在大賽事的營銷資源轉(zhuǎn)移到日常業(yè)務(wù)中，對銷量還是有信心。

 

　　在2018年世界杯開賽前夕，珠江啤酒等頭部啤酒行業(yè)公司股價曾出現(xiàn)過漲停和強勢上漲現(xiàn)象。如今，據(jù)國家統(tǒng)計局公布，全國啤酒產(chǎn)量1-2月同比下降40%，大型賽事又不得不因疫情影響而延期舉辦，該行業(yè)未來發(fā)展趨勢如何，也引發(fā)機構(gòu)的關(guān)注。

 

　　國金證券認為，國內(nèi)疫情曙光已現(xiàn)，后續(xù)隨著疫情逐步好轉(zhuǎn)和旺季來臨，預(yù)計啤酒行業(yè)也將迎來持續(xù)修復(fù)。長期來看，結(jié)構(gòu)升級和利潤改善仍是行業(yè)增長的核心動能，各公司為優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)而對應(yīng)的相關(guān)工作并未完全結(jié)束。

 

　　私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光告訴《國際金融報》記者，啤酒行業(yè)已經(jīng)度過分散競爭的時代，當(dāng)前已經(jīng)初步具備寡頭壟斷的特征，往往在這個階段，巨頭們的毛利率開始回升，進而推動投資回報的走高。但今年啤酒行業(yè)受到疫情的沖擊，消費總量下滑的可能性很大。相比較之下，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度會維持高位，近段時間的調(diào)整也為后期的表現(xiàn)打下了一定的基礎(chǔ)，可以給予更多的關(guān)注。

 

　　疫情期間，線下零售藥店是為數(shù)不多仍處于營業(yè)狀態(tài)的行業(yè)，與食品飲料行業(yè)不同，藥店一季度客流量同比出現(xiàn)了增長，整體受疫情影響較小。

 

　　半導(dǎo)體仍存機會

 

　　上述三家獲百余家機構(gòu)調(diào)研的公司，在去年四季度末被公募基金持倉家數(shù)環(huán)比均出現(xiàn)增加。同時，前十大流通股東名單中，出現(xiàn)了多家公募和社?；鸬纳碛?。

 

　　新華優(yōu)選消費混合基金在去年年報中指出，今年整體上看，貨幣環(huán)境寬松依然是主旋律，結(jié)構(gòu)性行情依然持續(xù)，由于估值水平較高，市場波動會加劇，市場應(yīng)該更多呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的機會，主要關(guān)注醫(yī)藥、消費的成長性公司。

 

　　國泰國證食品飲料行業(yè)指數(shù)分級指出，今年食品飲料行業(yè)業(yè)績確定性依然較其他一級行業(yè)更高更穩(wěn)定，且權(quán)重股將帶來指數(shù)調(diào)整，調(diào)整后的估值相對合理。

 

　　某公募人士向記者表示，科技股去年收獲了優(yōu)秀的業(yè)績，本輪深度調(diào)整之后，較高的估值風(fēng)險得到修復(fù)，基金也在積極進行調(diào)倉，隨著新基建項目的加快，科技行情仍然具有長期價值投資的機會。

 

　　夏風(fēng)光認為，半導(dǎo)體行業(yè)的基本面比較好，政策扶持力度大，盈利預(yù)期增速高，是GDP整體下滑的階段中確定性比較好的細分行業(yè)。

 

　　(文章來源：國際金融報)

 

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